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贝克麦坚时:未来几年全球交易前景将更乐观

2017-02-26   发表:

尽管受地缘政治因素的影响,交易市场短期呈现不确定性,但贝克·麦坚时国际律师事务所(以下简称“贝克·麦坚时”)发布的第二份全球交易展望表明,未来几年全球交易前景将更加乐观。

贝克·麦坚时与牛津经济研究院合作发布的展望报告预计,在经历了充满政治不确定性的一年之后,未来四年交易活动呈上升趋势。原因是未来几年全球经济增长将逐步回暖,全球GDP在2017年将增长2.6%,2018年增长2.8%。由于威胁全球经济稳定的因素得到缓解,投资者们重拾市场信心,其担忧将转变为投资欲望。

作为预测的前提,该报告预计欧洲与英国政府将于2017年在建立新型伙伴关系方面取得进展,并且新一届美国政府在国际贸易与移民方面采取务实立场,出台财政刺激方案。

此外,报告还预计中国将继续向更成熟经济体转变,欧元区国家经济持续复苏,金融市场继续创造新高,投资者信心不断增强。贝克·麦坚时全球主席Paul Rawlinson律师解释道,“显然我们仍处在一个波动的阶段,但还有很多交易等待完成。

纵观整个市场与关键领域,强劲的企业资产负债表、低廉的融资成本以及温和的增长都表明,2017年的并购投资将在度过审慎乐观的第一季度后于年后期出现改善,并将于2018年显着上升。这一切的关键是特朗普要对贸易持温和态度以及英国实行软脱欧。这是否能够成为现实?让我们拭目以待。”并购:未来3年中国跨境并购将达532亿美元2016年,由于经济与政治不确定性加剧,全球并购与IPO活动大幅放缓。美国股市动荡、对中国经济放缓担忧的日加剧以及石油与大宗商品价格的下跌使投资者们变得更加谨慎。而英国脱欧公投与美国总统大选使他们的担忧进一步加深。

贝克·麦坚时全球并购部门主席Michael DeFranco律师表示,“我们预计这种充满不确定性的环境将至少持续至2017年第一季度,因此,该报告预测,2017年的交易活动将从2016年的2.8万亿美元略微下降至2.5万亿美元。全球投资者正在等待英国与欧盟关系以及新一届美国政府贸易与投资政策的明朗。”全球股票市场在美国大选后出现反弹,然而,考虑到不确定性因素将蔓延至2017年,该报告对交易活动强劲复苏的预期持谨慎态度。

一旦全球情况更加明朗,该报告预计,全球并购活动将攀升,到2018年攀至顶峰达到3万亿美元(低于此前预测的3.4万亿美元)。随后,由于全球融资成本变高、估值开始下降,交易活动将于2019年起逐步放缓,下滑至2.8万亿美元,2020年将下降至2.3万亿美元。

贝克·麦坚时亚太地区并购部门主席范皓明表示,“尽管2017年亚太地区的跨境并购活动在全球经济政治不确定的环境下将整体放缓,该地区内仍有一些市场的并购交易活动预期看涨。澳大利亚蓬勃的就业市场以及强劲的非商品经济有望使并购交易保持上升态势直至2019年。香港作为亚洲与世界其他国家之间门户将继续受益,重拾其市场地位,并购交易将在2017年和2018年上涨。马来西亚强有力的GDP增长预计将推动境内及对内跨境并购交易在2017年和2018年实现增长。印度尼西亚的并购活动将会受到国内经济改革的有力支撑有望看涨。”

范皓明还表示,“中国方面,预计2017年境内并购活动将出现交易额与交易数量双重下滑,然而在跨境交易方面,对内跨境并购在2020年之前将逐年看涨,预计到2019年交易额将达到532亿美元(332笔交易)。”IPO:2017年全球IPO将上升至1670亿美元该展望报告预计,在经历了疲软的2016年后,由于此前推迟上市的公司重返公开市场,IPO活动将在2017年温和上升,并于2018年与2019年回弹。2017年全球IPO活动将从2016年的1330亿美元上升至1670亿美元,随后在2018年与2019年达到顶峰至2750亿美元。

贝克·麦坚时全球资本市场部门主席Koen Vanhaerents律师表示,“市场情绪正在逐步改善,许多国家正在计划进行国有企业上市融资,特别是中东欧、独立国家联合体、中东与非洲国家,这将为2017年带来一个更加良性的市场环境,并使IPO活动在临近第二季度至2018年的这段时间出现实质性的上升。”“尽管亚太地区的境内IPO活动在2016年大面积遇冷,我们可以期待在2017年看到IPO活动的增长,特别是在日本和东南亚经济体。

受商业环境改善利好,马来西亚和越南预期将实现东盟国家境内IPO活动的最大年度增幅,增长幅度将分别超过400%和130%。印度尼西亚和泰国的货币宽松政策预计将在未来几年推动交易。另外,日本央行提供的低息信贷正在推动本国公司对IPO上市热情的提升。”贝克·麦坚时亚太地区资本市场部门主席David Holland律师表示,“跨境IPO方面,除了香港依旧会保持其亚太地区IPO交易中心的地位,我们还会看到借助稳固的经济基本面,跨境IPO活动将在新加坡崛起。

事实上,2017年跨境IPO交易的融资额预计将超越境内IPO交易,并且这种趋势将一直持续至2020年。”行业:科技行业将是主要驱动力从行业角度看,科技行业将成为推动全球交易的主要驱动力。截至2018年,科技行业的并购交易将达到4150亿美元 — 实现2000年以来的最高水平。同样在科技行业,受Snapchat公司正在酝酿的IPO交易的提振,我们预计该领域的IPO活动将呈上升趋势。正如Vanhaerents律师所说:“如果Snapchat公司的IPO交易成功完成,将会成为继2014年阿里巴巴之后在美上市的最大科技行业IPO公司。”

由于创新活动的蓬勃发展、美国政府潜在政策干预的减少、以及私人医疗服务供应商在提供公共医疗服务中作用的提升,医疗保健领域特别是生物科技与制药行业的交易也将呈上升趋势。金融与消费品行业的交易活动将会在2017年略微下降,随后在2018年反弹。金融行业方面,欧洲银行业的科技创新与行业整合可能会促进并购活动的上升。消费品行业将持续得益于廉价的能源以及消费支出的巨大增长。由于油价持续低迷,即使随后会逐步回升,沙特石油巨头阿美石油公司在2017年上市成就史上最大IPO,能源行业的交易在未来几年仅会出现温和反弹。

信息来源:东方财富网



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